中芯国际财报出炉 三大核心看点解析

中芯国际三季度业绩超出指引 产能利用率逼近满产全年营收有望冲击840亿

11月12日晚间，中芯国际正式交出第三季度成绩单。这家国内晶圆代工龙头不仅营收和毛利率双双跑赢此前给出的预期，还在四季度展望中继续释放积极信号。

三季度核心数据全面超预期

财报显示，中芯国际第三季度实现营业收入219.83亿元，同比增长28.1%；归母净利润达到28.47亿元，同比增长87.6%。而公司此前对该季度的收入增长预期仅为环比2%至4%，毛利率指引区间为26%-28%。实际公布的29.9%毛利率，不仅高于指引上限，也明显优于二季度的25.3%和去年同期的22%。

拉通前三个季度看，中芯国际累计营收606.18亿元，同比增长22.4%；归母净利润73.14亿元，同比增幅高达91.6%。三个季度的营收数据呈逐季攀升态势：一季度176.17亿元、二季度210.18亿元、三季度219.83亿元。

公司将业绩增长归因于晶圆销量增加、产能利用率提升以及产品结构调整。其中，产能利用率在三季度进一步攀升至97.3%，元鼎证券几乎达到满产状态，折射出当前下游需求的旺盛程度。

车规与算力芯片成新增长极

从收入结构变化来看，中芯国际三季度在电脑与平板、工业与汽车等应用领域的营收占比出现提升。这一变化被市场解读为"手机让位给车规+算力配套"趋势的直观体现——传统消费电子对产能的拉动作用减弱，而人工智能相关芯片和汽车电子的需求正在填补缺口。

业内人士分析认为，算力订单的显著增长是支撑中芯国际产能接近满载的重要因素之一。与此同时，海外订单回流和在地化制造需求的持续加强，也为公司在手订单提供了保障。

四季度展望与全年营收空间

中芯国际对第四季度给出了收入环比增长4%-6%、毛利率26%-28%的指引。若该目标如期实现，按三季度219.83亿元的基数测算，公司全年营收上限有望接近840亿元，相较2025年全年673.23亿元的营收水平将有大幅跨越。

多位行业观察者指出，中芯国际当前呈现出量价齐升的态势，涨价效益有望在后续季度进一步释放。半导体行业的高景气度仍在延续，中国集成电路产业的竞争力也在此轮周期中得到进一步验证。